FIRE後の最初の数年が一番こわい — 暴落の「順番」リスク(SoRR)とシミュレーター対策

FIRE を目指して資産を積み上げてきた人ほど、見落としがちなリスクがあります。 「暴落がいつ来るか」ではなく、「いつ来たか」で結末が変わる —— これを SoRR (Sequence of Returns Risk = 収益率配列リスク) と呼びます。

同じ平均リターンでも、結果は正反対

たとえば 30 年で平均 5% のリターンだったとしても、暴落が来る順番で結末は大きく変わります。

• 取り崩し開始の直後に暴落 → 資産が大きく削れ、回復前に元本を切り崩すので枯渇が早まる
• 後半に暴落 → すでに資産が増えているので、ダメージを吸収できる

平均が同じでも「順番」が違うだけで、資産が尽きる年が 10 年以上ズレる ことがあります。 これが FIRE 後の最初の数年が「魔の期間」と呼ばれる理由です。

なぜ取り崩し期に効くのか

積立期は、暴落はむしろ「安く買えるチャンス」でした。でも取り崩し期は逆です。 下がった資産を売って生活費にあてるため、次の負のスパイラルが起きます。

• 安値で売る → 口数が減る → 回復しても戻りきらない

同じ暴落でも、積立期と取り崩し期で立場が逆転するのです。

対策は「事前にシミュレーションしておく」こと

SoRR は運の要素が大きい一方、備え方はシンプルです。

• 取り崩し率を下げる (4% → 3.5% など)
• 現金クッションを持つ (暴落時は取り崩さず現金で凌ぐ)
• 暴落耐性を数字で確認しておく

特に 3 つ目は、感覚ではなく数字で見ておくことが大切です。 「もし取り崩し開始の翌年に -30% が来たら、自分のプランは耐えられるのか?」 —— これを試せるのが、人生コンパスの 暴落耐性テスト です。

開始直後の暴落を想定して、資産がどう推移するかをその場で確認できます。 「平均」ではなく「最悪の順番」で一度試しておくと、現金クッションをどれくらい持つべきかが見えてきます。

まとめ

• FIRE 後は「暴落がいつ来たか (順番)」で結末が変わる = SoRR
• 取り崩し期は暴落のダメージが積立期と逆転する
• 対策は「取り崩し率↓・現金クッション・事前シミュレーション」
• まずは最悪の順番を一度試してみることから